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专题摘要：2月18日，中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

存款准备金率今日起正式下调

今日金融机构存款准备金率正式下调，大型、中小型存款类金融机构法定存款准备金率分别降为20.5%、18.5%。有机构测算，此次降准将释放4000亿左右的流动性，多数观点认为这将刺激银行的贷款投放。

市场：银行释放资金约4000亿人民币

粗略估算，此次下调后，可一次性释放银行体系流动性约4000亿元人民币。

专家：可缓解开发商资金压力

分析人士认为，此次下调主要目的在于释放银行体系流动性，缓解当前资金紧张压力。

业内：此次调整对楼市的影响有限

此次降准目的是稳增长，但货币政策的基调还是稳健，再加上调控政策不会明显放松，因此此次降准对楼市的影响有限，只有在多次降准叠加后对楼市效果才会明显体现出来。

新浪乐居调查

此次下调存款准备金率是否是政府的救市行为？

是

不是

存准率下调对楼市有何影响？

利好

利空

不好说

您的购房计划是否改变？

延迟

提前

继续观望

近期经济数据回顾

指标	11年11月	11年12月	12年01月
CPI	4.2%	4.1%	4.5%
PPI	2.7%	1.7%	0.7%
M2	12.7%	13.6%	12.4%
新增贷款	5622亿元	6405亿元	7381亿元

业界大佬热议

董藩：今日，中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。中央政府感觉到打压房地产市场带来的寒意?

左晓蕾：下调存准率不应理解为宽松货币政策,主要看M2增长的全年目标.如果设定目标M2增长略超GDP增长目标+CPI增长控制目标,应该还是稳健的政策.如果M2>右边很多就是宽松政策.

杨红旭：下调存准率有利于改善资金面紧张局面，间接利好楼市，银行在放贷额度增加后，将更加支持自住房贷，尤其是首套贷利率还将继续回落，由基准逐步回落至九折水平。

巴曙松：此次降准可释放流动性约四千亿，有利于缓解流动性状况并推低银行间市场利率，保持银行体系流动性平稳；有利于缓解存贷比对部分银行放贷能力的约束；

陈真诚Steven：无疑这次下调存款准备金率依然不是针对房地产而来。尽管再次下调存款准备金率，继续大放信贷，开发商将依然不容易从银行获得贷款。

鲁政委：18日下调准备金率0.5%，符合我们1月25日月度数据预测报告中做出的2月份“仍需追加下调准备金率”的预判。这是对上周五市场流动性极度紧张、利率飙升的反应。

李大霄：央行结束紧缩的货币政策渐渐放松转向中性，从防通胀为主的政策取向转为稳增长为主，也是顺应了从一季度就要进行预调微调的要求。

沈光明：存款频频下降，银行压力不减，根据央行最新公布的1月份货币信贷数据，1月人民币存款余额下降8000亿，存款新增量创同期新低。

金融机构存款准备金率调整示意图

存款准备金率历次调整表

存款准备金率历次调整一览表
次数	时间	调整前	调整后	调整幅度 (单位：百分点)
44	2012年2月24日	(大型金融机构)21.00%	20.50%	-0.5
44	2012年2月24日	(中小金融机构)17.50%	17.00%	-0.5
43	2011年12月5日	(大型金融机构)21.50%	21.00%	-0.5
43	2011年12月5日	(中小金融机构)18.00%	17.50%	-0.5
42	2011年6月20日	(大型金融机构)21.00%	21.50%	0.5
42	2011年6月20日	(中小金融机构)17.50%	18.00%	0.5
41	2011年5月18日	(大型金融机构)20.50%	21.00%	0.5
41	2011年5月18日	(中小金融机构)17.00%	17.50%	0.5
40	2011年4月21日	(大型金融机构)20.00%	20.50%	0.5
40	2011年4月21日	(中小金融机构)16.50%	17.00%	0.5
39	2011年3月25日	(大型金融机构)19.50%	20.00%	0.5
39	2011年3月25日	(中小金融机构)16.00%	16.50%	0.5
38	2011年2月24日	(大型金融机构)19.00%	19.50%	0.5
38	2011年2月24日	(中小金融机构)15.50%	16.00%	0.5
37	2011年1月20日	(大型金融机构)18.50%	19.00%	0.5
37	2011年1月20日	(中小金融机构)15.00%	15.50%	0.5
36	2010年12月20日	(大型金融机构)18.00%	18.50%	0.5
36	2010年12月20日	(中小金融机构)14.50%	15.00%	0.5
35	2010年11月29日	(大型金融机构)17.50%	18.00%	0.5
35	2010年11月29日	(中小金融机构)14.00%	14.50%	0.5
34	2010年11月16日	(大型金融机构)17.00%	17.50%	0.5
34	2010年11月16日	(中小金融机构)13.50%	14.00%	0.5
33	2010年5月10日	(大型金融机构)16.50%	17.00%	0.5
33	2010年5月10日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
32	2010年2月25日	(大型金融机构)16.00%	16.50%	0.5
32	2010年2月25日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
31	2010年1月18日	(大型金融机构)15.50%	16.00%	0.5
31	2010年1月18日	(中小金融机构)13.50%	不调整	-
30	2008年12月25日	(大型金融机构)16.00%	15.50%	-0.5
30	2008年12月25日	(中小金融机构)14.00%	13.50%	-0.5
29	2008年12月05日	(大型金融机构)17.00%	16.00%	-1
29	2008年12月05日	(中小金融机构)16.00%	14.00%	-2
28	2008年10月15日	(大型金融机构)17.50%	17.00%	-0.5
28	2008年10月15日	(中小金融机构)16.50%	16.00%	-0.5
27	2008年09月25日	(大型金融机构)17.50%	17.50%	-
27	2008年09月25日	(中小金融机构)17.50%	16.50%	-1
26	2008年06月07日	16.50%	17.50%	1
25	2008年05月20日	16%	16.50%	0.50
24	2008年04月25日	15.50%	16%	0.50
23	2008年03月18日	15%	15.50%	0.50
22	2008年01月25日	14.50%	15%	0.50
21	2007年12月25日	13.50%	14.50%	1
20	2007年11月26日	13%	13.50%	0.50
19	2007年10月25日	12.50%	13%	0.50
18	2007年09月25日	12%	12.50%	0.50
17	2007年08月15日	11.50%	12%	0.50
16	2007年06月05日	11%	11.50%	0.50
15	2007年05月15日	10.50%	11%	0.50
14	2007年04月16日	10%	10.50%	0.50
13	2007年02月25日	9.50%	10%	0.50
12	2007年01月15日	9%	9.50%	0.50
11	2006年11月15日	8.50%	9%	0.50
10	2006年08月15日	8%	8.50%	0.50
9	2006年07月5日	7.50%	8%	0.50
8	2004年04月25日	7%	7.50%	0.50
7	2003年09月21日	6%	7%	1
6	1999年11月21日	8%	6%	-2
5	1998年03月21日	13%	8%	-5
4	1988年09月	12%	13%	1
3	87年	10%	12%	2
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%	－	－
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%	－	－
*新浪财经注：财务公司准备金率不与小型金融机构一致，调整后准备金率为12%。

调整后股市表现

公布日	大型金融机构			中小金融机构			股市
公布日	调整前	调整后	幅度	调整前	调整后	幅度	沪指
11年11月30日	21.5%	21.50%	-0.50%	18%	17.50%	0.50%
11年06月14日	21%	21.50%	0.50%	17.50%	18%	0.50%	-0.95%
11年05月12日	20.50%	21%	0.50%	17.00%	17.50%	0.50%	0.95%
11年04月17日	20%	20.50%	0.50%	16.50%	17.00%	0.50%	0.22%
11年03月18日	19.50%	20.00%	0.50%	16.00%	16.50%	0.50%	0.08%
11年02月18日	19.00%	19.50%	0.50%	15.50%	16.00%	0.50%	1.12%
11年01月14日	18.50%	19.00%	0.50%	15.00%	15.50%	0.50%	-3.03%
10年12月10日	18.00%	18.50%	0.50%	14.50%	15.00%	0.50%	2.88%
10年11月19日	17.50%	18.00%	0.50%	14.00%	14.50%	0.50%	-0.15%
10年11月10日	17.00%	17.50%	0.50%	13.50%	14.00%	0.50%	1.04%
10年05月02日	16.50%	17.00%	0.50%	13.50%	13.50%	0.00%	-1.23%
10年02月12日	16.00%	16.50%	0.50%	13.50%	13.50%	0.00%	-0.49%
10年01月12日	15.50%	16.00%	0.50%	13.50%	13.50%	0.00%	-3.09%
08年12月22日	16.00%	15.50%	-0.50%	14.00%	13.50%	-0.50%	-4.55%
08年11月26日	17.00%	16.00%	-1.00%	16.00%	14.00%	-2.00%	-2.44%
08年10月08日	17.50%	17.00%	-0.50%	16.50%	16.00%	-0.50%	-0.84%
08年09月15日	17.50%	17.50%	0.00%	17.50%	16.50%	-1.00%	-4.47%
08年06月07日	16.50%	17.50%	1.00%	16.50%	17.50%	1.00%	-7.73%
08年05月12日	16.00%	16.50%	0.50%	16.00%	16.50%	0.50%	-1.84%
08年04月16日	15.50%	16.00%	0.50%	15.50%	16.00%	0.50%	-2.09%
08年03月18日	15.00%	15.50%	0.50%	15.00%	15.50%	0.50%	2.53%
08年01月16日	14.50%	15.00%	0.50%	14.50%	15.00%	0.50%	-2.63%
07年12月08日	13.50%	14.50%	1.00%	13.50%	14.50%	1.00%	1.38%
07年11月10日	13.00%	13.50%	0.50%	13.00%	13.50%	0.50%	-2.40%
07年10月13日	12.50%	13.00%	0.50%	12.50%	13.00%	0.50%	2.15%
07年09月06日	12.00%	12.50%	0.50%	12.00%	12.50%	0.50%	-2.16%
07年07月30日	11.50%	12.00%	0.50%	11.50%	12.00%	0.50%	0.68%
07年05月18日	11.00%	11.50%	0.50%	11.00%	11.50%	0.50%	1.04%
07年04月29日	10.50%	11.00%	0.50%	10.50%	11.00%	0.50%	2.16%
07年04月05日	10.00%	10.50%	0.50%	10.00%	10.50%	0.50%	0.13%
07年02月16日	9.50%	10.00%	0.50%	9.50%	10.00%	0.50%	1.41%
07年01月05日	9.00%	9.50%	0.50%	9.00%	9.50%	0.50%	2.49%

2010年11月以来货币供应量（单位：万亿元人民币）

项目	2010年11月	2010年12月	2011年1月	2011年2月	2011年3月	2011年4月	2011年5月	2011年6月	2011年7月	2011年8月	2011年9月	2011年10月	2011年11月	2011年12月	2012年1月
货币和准货币（M2）	71.03	72.58	73.56	73.61	75.81	75.73	76.34	78.08	77.29	78.08	78.74	81.68	82.55	85.16	85.58
货币（M1）	25.94	26.66	26.31	25.91	26.63	26.68	26.93	27.46	27.05	27.33	26.71	27.66	28.14	28.98	26.99
流通中现金（M0）	4.23	4.46	5.81	4.73	4.48	4.55	4.46	4.44	4.51	4.57	4.71	4.66	4.73	5.07	5.98

M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金

M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款

M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款